陈秀今年三十，是个穷秀才，除了一肚子酸腐学问，再无别的长处。家里仅有两亩薄田，靠年过六旬的老母徐大娘打理。谁曾想，他最近竟娶到一个美娇娘，名叫白珍，看起来身段柔弱，过门后却包揽了所有农活。人们无不惋惜感慨，真是一朵鲜花插在了牛粪上。
说来也奇，乡亲四邻平日里唠起家常，发现无人知晓这白珍的来历。问起徐大娘，这儿媳妇是哪里人氏，结亲那日怎么也不见有娘家人来，徐大娘说：“老天爷眷顾我们孤儿寡母。前日里，我儿经过村头溪边，发现溪面上漂着块木板，木板上坐着位姑娘，一问才知，那姑娘是千里之外的青岩镇人，因家乡发洪水，她靠着那块木板，在河上漂了三天三夜，恰好被我儿救下。你们说，是不是老天赐给我陈家的儿媳妇？”此等轶事闻所未闻，村民们皆啧啧称奇。
应了徐大娘那句话，白珍真是天降福星，自打她进门，陈秀好似也有了奔头，重拾书册苦读起来，立志明年要考取功名。
好景不长。一日，有位道士路过陈家，进来讨水喝，见到開门的白珍愣了片刻，当下拔出腰间的桃木剑，指着她怒叱道：“妖孽！”
白珍哆嗦着跑进屋内，道士欲纵步上前拿她，被徐大娘挡在门外。道士急道：“大娘你让开，这狐精道行不浅，若不除她，你儿子会被她一点点吸干阳气，最后吃掉心肝！”
徐大娘被唬得一愣一愣，陈秀冲出来，拿起墙根的扫帚就撵人：“哪来的疯道士，满口胡言乱语！”
道士不甘心地走了，一时间，风言风语在村子里传开了。村民们背地里议论纷纷，怪不得陈家媳妇美得不似真人，原来是狐精！
随着流言四起，渐渐地，徐大娘待白珍已不似当初那般热情。徐大娘虽对儿媳心里渐生怀疑，面上却没有表露出来。
天气转凉，不知是染了风寒，还是读书太过用功，陈秀病倒了。
陈秀一脸病容地躺在床榻上，白珍正给他喂药，突然，一个同村的婆子推门闯了进来。
陈秀裹着棉被，一身不吭地呆坐床边，他知道白珍是狐妖后，打心里恐惧她，不敢和她亲近。、
白珍忍着婆婆的推搡，双手护着药碗，不让碗内药汁倾洒，见她这么护着药，徐大娘质问：“你这么在意这药做什么？”继而警醒，“你是不是在里面下毒了？”
陈秀激出一身冷汗，自己久病不愈，定是她在药里做了手脚。自己真是瞎了眼了，一年多来枕边睡着的是时刻想要加害自己的狐妖！想到这，陈秀顿时处在崩溃的边缘。
徐大娘要去夺白珍手中的药碗，白珍身子一转，徐大娘扑了个空，跌倒在地。这场景挑断了陈秀的最后一根弦，他暴喝一声，霍然从床上跳起，抓起针线盒子里的剪刀，直直地捅向白珍的心窝……
白珍没有丝毫防备，尖刃没入胸口，正中心房。白珍忍着剧痛，看了看冷漠的婆婆，又看了看狰狞的丈夫，挤出一丝惨淡的笑容，自言自语道：“我当初的命是你救下的，如今还了你，倒也了了……”
这时，一道身影闪进屋内，竟是半年前来他家讨水喝的道士。
道士急忙蹲下去看白珍的伤势，已经没了气息。道士对着陈秀叹气道：“作孽啊！”道士一把扯开白珍腿上的纱布，只见伤口齐整，哪是被耙子打伤的痕迹，是生生用刀剜出来的！
道士痛惜地闭上眼：“银狐血肉是治痨疾的良药，是她一直用自己的血肉做药引，掺在药里喂你喝下，你才能活到今天。”
原来，那日道士被赶出门，并未离开，他恐白珍害人，便在村里一户人家借住下来，悄悄观察白珍。
历经半年，道士发现白珍并非是作祟的狐妖，而是来报恩的。她还是狐身时，曾被这秀才救过一命，如今修为大成，就化作人身前来报答。道士被这狐妖的仁义所感，决定放她一条生路。他今日正准备离开村子，不料竟会发生这等惨剧。
徐大娘目光涣散，嘴里喃喃道：“她原来是在救我儿子……”
陈秀如梦方醒，抱着白珍冰冷的尸首号啕大哭。
然而，恶果已经铸成，一段良缘就此葬送。
世上再无银狐愿割舍血肉替他续命，陈秀病情日益加重，没过多久，便病死于卧榻之上。