在远古时候，当时还是奴隶制时期，有个在老爷家做工的农人，做事勤劳吃苦，因此，老爷非常喜欢他。
有一次老爷对他说：“你若能给我两把银子，或是能把泥沼地里的魔鬼撵走，我就给你自由。”
农人心里寻思：“要银子难办，可是撵走魔鬼倒能行。”
他去找铁匠，求铁匠替他拿铁丝拧根短马鞭。铁匠替他做好了。他拿着这根马鞭到湖边去。到了那里，用烂泥捏成小柱子。忽然魔鬼从水里钻出来问他：“人哪，你在这儿做什么？”
农人回答：“哦，我打算在这儿造一座神庙，你瞧，柱子都做好了。”指指烂泥粘的柱子。
魔鬼对他说：“你决不会在这儿把神庙盖成功的，我们要掐死你！”
话一说完，马上钻到湖底，报告魔王。
魔王对长鬼说：“去对那个打算在此地盖神庙的农人说：要是他打得过你，我们就离开这个湖，如果你战胜他，他就该离开此地。”
长鬼钻出湖心，对农人说：“我们大王说了，咱俩较量较量，谁赢，这湖就属于谁。”
可是农人说：“我有把握，你比不过我，你还不如和我爷爷去比武呢，他已经老得全身长满青苔了，他正在林子里躺着呢。”湖边是一片树林。长鬼居然相信他的话。他俩走进树林，瞧见一只熊在灌木下面躺着。农人对长鬼说：“我的爷爷躺在那儿呢，你去跟他较量一下，你要是能比过他的话，再来和我比武好了。”
魔鬼走到熊身旁，用爪子碰碰他：“喂，起来，咱俩来较量较量！”
大熊跳起来，抓住长鬼又抓又咬，魔鬼好不容易才挣脱。他跳进湖心，对魔王说：“糟啦！怎么也打不过他呀——！我和他爷爷打了一架，他爷爷老得一身长满青苔，可是我还打不过呢，——要是我跟他比武的话，他决不会饶我活命！”
这时，魔王就派另一个驼背鬼，去找那个农人比武。驼背鬼走出湖来，对他说：“这么着吧，谁吹哨吹得响，湖就属于谁。”“好吧！”农人说，“不过你先吹，你吹了我再来。”魔鬼一吹口哨，吹得树叶籁籁落地。这时农人说：“喂，我要吹啦，不过你先用手绢把眼睛蒙上，要不然，我只要一吹，你的眼珠就怕要弹出来。”
驼背鬼用手绢把眼蒙上。农人举起马鞭对准他脖子一抽，抽得小鬼三滚两滚滚进湖心，然后对魔王说：“简直拿他没法办，我吹口哨的时候，他满不在乎；可是他一吹，我的眼珠差点没掉出来。”
魔王又派第三个鬼去，这是个胖得像只肥野猪的胖鬼，魔王还把自己五百斤重的铁锤给他，对他说：“跟他比比：谁丢锤丢得高。”
胖鬼举着铁锤走到农人跟前，说：“我们大王说啦：看谁把铁锤丢得高，谁就得到这座湖。”魔王把铁锤交给胖鬼的时候，叮嘱过他：“当心！别把铁锤掉了，铁锤一毁，咱们大家全完喽。”
胖鬼把铁锤朝天上丢去的时候正是清晨，可是直到傍晚它才落地。农人拿不动这个铁锤，拿着柄举不起来。他拿着铁锤柄，两眼直望天，胖鬼问他：“你朝天上看什么呀？”农人说：“我等着云彩飞来呢，我要把铁锤丢上云霄，让你永生永世再也看不见它。”胖鬼一听这话，赶快抱住铁锤，一头钻入湖心，对魔王说：“他要把铁锤丢上天去，我没让他丢。”
大王另外派了一个鬼去见农人，问他收不收租费，什么都成，只要别撵走他们。小鬼走到农人身旁，对他说：“给你什么东西，你才不撵走我们呢？这座湖呀，我们祖祖辈辈都在这里安家落户的。”农人对他说：“我不多要你们的，给我满满一帽子白银就成。”他指指自己的毡帽说。
魔鬼对他说：“现在就给你吗？”“不，晚上替我送到烘谷房去。”
小鬼说：“哦，哦，好吧，我送去，只要你别来打搅我们就成啦！”
农人到家以后，在烘谷房里挖了一个坑，坑口却只有毡帽大，然后在帽子上开个洞，把帽子放在上面，遮住坑口。夜晚小鬼搬来一袋银子。搬来之后，倒在帽子里，一瞧，帽子里还是空空的；后来又搬来三袋，可是帽子还装不满。小鬼不知道帽子底下还有个大坑，一直不断地搬银子，搬到帽子里堆满银钱为止。老爷看到农人给他送来两把白花花的银子，高兴得手舞足蹈。
机智的农人获得自由，过上了幸福的生活。