李谅祚是西夏的第二位君主，史称夏毅宗。李谅祚生于公元1047年，是夏景宗李元昊和宣穆惠文皇后没藏氏之子，公元1048年继位为帝，公元1067年去世。
李谅祚虽然是西夏的第二位君主，但实际上他的出生并不好，是李元昊和没藏式私通生下的儿子。没藏氏本重臣野利遇乞妻，野利遇乞被元昊赐死后，她出家为尼。因为没藏式生的十分妖娆艳丽，所以后来李元昊访问野利氏遗口，一眼就看上了没藏式，把她接到宫中私通。
这件事后来被野利后发现，令没藏氏到戒坛寺出家为尼，赐号没藏大师。但是这并不能阻止，李元昊和没藏式私通，他还是经常去与没藏式私会。李谅祚，就是李元昊与没藏式私通的产物，生在天授礼法延祚十年，没藏式跟随李元昊打猎之时。
李谅祚的出生使李元昊对没藏式更加宠爱，而没藏式的哥哥没藏讹庞也因此受到重用，权倾一时。等到后来，没藏式一族不满足于现状，将目光聚焦在皇位上。他们想要推翻宁令哥，赴李谅祚上位。
野利后因为失宠被废，太子宁令哥又因为爱妻被夺，直接在当年杀掉李元昊，准备自己登基为帝。不过最后宁令哥被没藏讹庞杀死，没藏讹庞欲扶持出生刚刚十一个月的李谅祚登基。
这种想法遭到了一些大臣的反对，因为李元昊在去世之前，已经留下遗诏，将皇位传给自己的弟弟委哥宁令。这些大臣们想要遵照李元昊的遗命行事，但是没藏讹庞十分霸道，最终以委哥宁令不是李元昊血脉为由，还是将李谅祚成功推上了皇位。
李谅祚登基之时才十一个月，还是一个不晓事的婴儿，国家的朝政大权自然掌握在没藏式兄妹手中。没藏氏被尊为宣穆惠文皇太后，成为摄政太后，而没藏讹庞以诺移赏都等三大将久掌兵权，令分掌国事，自任国相，总揽朝政。
没藏式的权势越来越高，行事也越发没有章法，经常同西夏国君一般无二。等到李谅祚年纪渐长，已经渐渐晓事之时，没藏式又被情夫杀害。为了保证自己的权势地位不会因为没藏太后的死亡而动摇，没藏讹庞将自己的女儿嫁给了李谅祚。
李谅祚对于没藏式一族横行霸道，专权擅政一事早就耿耿于怀。被逼强娶了没藏式之后，则更为明显。他一点也不喜欢自己的皇后，反而对没藏讹庞的儿媳妇梁氏喜爱异常，两人发生奸情，此后更是经常私通。
李谅祚与梁氏的奸情后来被没藏讹庞的儿子撞破，告到了没藏讹庞这里。没藏讹庞便计划，趁着李谅祚前来与梁氏私会之时，将李谅祚杀害，此后改朝换代。
这件事情被梁氏偶然得知，迅速将事情告诉了李谅祚。李谅祚因此与心腹商量应对之法，最终在大将漫咩等的支持下执杀讹庞及其家族，又杀妻没藏氏，结束了没藏氏专权的局面。
李谅祚除掉没藏式一族之后，终于开始执掌国家大权。他立梁氏为皇后，任用梁后弟梁乙埋为家相，锐意改革，实行亲宋的政策。
除掉没藏式留下的亲信旧臣之后，李谅祚引用汉族士人景询等任职，废行蕃礼，改从汉仪。李谅祚后来又调整监军司，加强军备，并控制军权，使文武互相制约。增设汉、蕃官职，充实行政机构。在一系列的政策下，大大加强皇权，促进了国家政治经济的不断发展。
拱化二年，夏使吴宗赴宋贺正月，与宋朝引伴使发生争执，宋使声称当用一百万兵逐入贺兰巢穴。
夏毅宗认为宋朝侮辱西夏，所以准备发兵，以武力维护自己的自尊。他亲自率兵数万攻略宋朝秦凤、泾原诸州。不过这些都是为了挽回自己自尊心的手段，因为在一边进攻宋朝的时候，他属首次派使臣前往宋朝阐述意图。直到后来他在战争中被流矢射中，差点丢了命，才最终遣使求和。因为他履行了先前合约，所以宋夏两国关系得以恢复。
拱化五年，李谅祚诱杀保安军（今陕西志丹）的宋将。又企图征服河湟吐蕃，乘唃厮罗与辽失和，率兵直攻青唐城。派使臣前往辽国，表示出了亲辽意图。这一番动作，其实是他想在宋、夏、辽三国寻找平衡点的一次尝试。不过可惜的是，没有多久他就去世了，享年二十一岁，最终还是没有实现自己的政治抱负。