有这么一只小兔子，他总觉得自己很聪明，什么都懂了。不管人家讲什么，他都在边上嚷嚷：“这个我知道……我知道……”
邻居老兔奶奶见了，夸他说：“这孩子，真聪明，什么都知道！”
有一天，雪下得可大了。兔妈妈病了，她对小兔子说：“孩子，你自个儿出去找点吃的吧，当心碰上狼……”
小兔子没等妈妈说完，就嚷着：“我知道，我知道！当心碰上狼。”
兔妈妈说：“你知道？你说说，狼的样子是怎样的？你听我说，狼的样子很可怕，小小的眼睛……”
小兔子没听妈妈说完话，就跳出洞去，跑走了。一边还在嚷着：“我知道，我知道……”
小兔子在森林里乱跑乱跳，不知上哪儿去找东西吃。忽然，他听见“咩咩”的一声叫，给吓了一跳。他抬头一看，哎呀！前面站着一个怪东西，长着长长的胡子，弯弯的角，张着一双小小的眼睛正看着他呢!
“小小的眼睛……”小兔子想起妈妈说的话，心里想：这一定是狼了，吓得转身就逃。
“别跑。别跑，小兔子!”那怪东西在后面叫他呢！小兔子偷偷回头看了一眼，怪东西站在那儿，没有来追他。
小兔子胆子大了一点，他停住了脚步，轻轻地问：“你是狼吗?”
那怪东西听了，把肚子也笑疼了：“你这小兔子，连我山羊公公也不认识啦。”
小兔子没见过山羊公公，可他听妈妈说过，山羊公公可好了，这才松了一口气，说：“嗨，我还当你是狼呢！”
山羊公公对小兔子说：“你自个儿出来，可要当心碰上狼，那狼呀，拖着一条粗粗的尾巴……”
小兔子没等山羊公公说完话，就嚷起来：“我知道！我知道”一边就跳着跑远了。
小兔子正跑着，忽然从树上扔下一个松果来，正打在他的头上。
是谁在和小兔子开玩笑呀？小兔子抬头一看，树枝上蹲着个小动物，正在向他扮鬼脸呢!小小的眼睛，粗粗的尾巴。小兔子害怕得叫了起来；“狼！狼！”
那小动物听小兔子这么一喊，以为真的狼来了，吓得马上钻进树洞去躲了起来。这一来，小兔子才知道那小动物不是狼，还跟他一样，很怕狼呢，就嘻嘻地笑了起来。
那小动物听见小兔子在笑，偷偷地从洞口伸出头问：“哪里有狼呀?你骗我！”
小兔子说：“我没骗你，我刚才当你是狼呢！”
那小动物听了，笑得差点从树上摔下米：“真是个小傻瓜，我是小松鼠！你没见过狼吧，好，让我仔仔细细告诉你吧，那狼嘛，尖尖的爪子，血红的嘴巴……”
小兔子没等他说完，又嚷着：“我知道，我知道!……”说着就跳着跑开了。
雪越下越大了，北风呼呼地吹着。小兔了跑了好半天，一点吃的东西也没有找着，肚子又饿，身子又冷，真不好受啊！忽然，他看见大树旁边的雪堆里，有半截红萝卜的叶子。小兔子高兴极了，连忙跑了过去。
突然，大树后面窜出个东西来，长了一身灰灰的毛，样子挺难看，可是说话挺和气。那东西说，“小兔子，你饿了吧？正好，这里有个红萝卜，快过来。我拔出来送给你。”
小兔子望着他，心里有点害怕，他想这会不会是狼呢？狼到底是什么样子的呢？他拚命想着妈妈的话，想着老山羊和小松鼠的话，可是谁的话他也没听完，怎么想得起来呢？小兔子真后悔没有把人家告诉他的话听完。这时候，那东西一步一步朝着他走过来了。
“孩子！快逃！”
这是谁在喊呀，小免子听出来了，是老兔奶奶的声音。他回转身就没命地跑。
那东西正是狼呀！他看见小兔子跑了，就飞快地追了上来，牙齿磨得格格响。
哎呀！小兔子跑着，跑着，跑不动了，快给狼追上了！
正在这时，老兔奶奶从树丛里奔了出来，在狼面前一闪，狼看见了老兔奶奶，就丢下小兔子，来追老兔奶奶了。
小兔子连忙找了个树洞，钻进去躲了起来。
老兔奶奶可聪明呢，她绕着一棵大树兜圈子，兜了一圈又一圈，突然钻进一个土洞里去了。狼在洞口等了半天，也没见她出来，只好拖着尾巴走开了。
天快黑了，老兔奶奶知道狼跑远了，才从土洞里跑出来，又在树洞里找到了小兔子，把他带回家去。
兔妈妈向老兔奶奶谢了又谢，回头对小兔子说：“你出去这大半天，懂得点什么没有?”
小兔子说：“我认识了山羊公公，小松鼠，还认识了大坏蛋——那只狼。”
“还有呢?”
“还有，还有，我再也不说‘我知道，我知道’了。”